Учасниками ринку цінних паперів можуть бути - емітенти, інвестори, саморегулівні організації та професійні учасники фондового ринку, див. Рис 35
. Емітент - це юридична особа. Автономна. Республіка. Крим або міські ради, а також держава в особі уповноважених нею органів державної влади, від свого імені розміщує емісійні цінні напри і бере на себе зі обовьязання по ним перед їх власниками.
емітентів виділяють за такими групами:
- форма державно-правової освіти - держава. Автономна Республіка. Крим, муніципальні органи, підприємство;
- організаційно-правова форма - юридичні особи, які можуть випускати всі види цінних паперів, дозволені законодавством країни, крім державних цінних паперів; фізичні особи, які займаються підприємцям цькою діяльністю без створення юридичної ліцаособі;
- напрямок професійної діяльності - промислові компанії; сфера послуг зв'язку: банки та інші фінансові установи;
- політика на ринку цінних паперів - розрахована на залучення стратегічних інвесторів; направлена ?? на вітчизняний або іноземний капітал; подрібнення капіталу і т.п .;
- національна приналежність - резиденти, нерезиденти
Рис 35 учасників ринку цінних паперів
Відповідно до чинного законодавства [3], емісія цінних паперів в Україні може мати форму відкритого (публічного) та закритого (приватного) розміщення
. Публічне (відкрите) розміщення цінних паперів - їх відчуження на підставі опублікування в засобах масової інформації або оголошення будь-яким іншим способом повідомлення про продаж цінних паперів, зверненого до заздалегідь не визначеної кількості ті осі.
. Приватне (закрите) розміщення цінних паперів - розміщення цінних паперів шляхом безпосередньої пропозиції цінних паперів заздалегідь визначеному колу осіб. Перше розміщення акцій відкритого акціонерного товариства є виключно закритим (приватним)) серед учредітелейв.
. Інвестори в цінні папери - фізичні та юридичні особи, резиденти і нерезиденти, які набули право власності на цінні папери з метою отримання доходу від вкладених коштів та / або набуття відповідних прав, що надаються власнику цінних паперів відповідно до законодавства.
. Корпоративні інвестори - суб'єкти підприємницької діяльності різних форм власності, що мають вільні грошові кошти
. Інституційними інвесторами є інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди), інвестиційні фонди, взаємні фонди інвестиційних компаній, недержавні пенсійні фонди, страхові компанії, інші фінансові установи, які здійснюють операції з фінансовими активами в інтересах третіх осіб за власний рахунок чи за рахунок цих осі .
. Індивідуальними інвесторами найчастіше є фізичні особи, які використовують свої нагромадження для придбання цінних паперів
. Саморегульована організація професійних учасників фондового ринку - неприбуткове об'єднання учасників фондового ринку, які здійснюють професійну діяльність на фондовому ринку з торгівлі цінними паперами, управління активами інституційних інвесторів, депозитарну діяль льність (діяльність реєстраторів та зберігачів), утворене відповідно до критеріїв та вимог, установлених. ДКЦПФ.
Ці організації професійних учасників ринку цінних паперів створюються згідно з рішенням. Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку України, за принципом - одна саморегулівна організація з до кожного виду професійної діяльності [15.
Саморегульована організація повинна об'єднувати не менше 25% кількості професійних учасників ринку цінних паперів, які здійснюють певний вид (види) професійної діяльності, за винятком саморегулівних їх організацій організаторів торгівлі та установ, що здійснюють розрахунково-клірингова діяльність.
Основними завданнями саморегулівних організацій є:
професійними учасниками ринку цінних паперів вимог чинного законодавства
активної саморегулівної організацією в Україні. Асоціація "Позабіржовий фондова торговельна система (ПФТС)", яка має вигляд електронного фондового ринку, створеного для торгівлі цінними паперами, допущеними. Асоціацією до котирування в. Торговельній системі членом. ПФТС може бути будь-яка юридична особа, яка має право здійснювати підприємницьку діяльність з цінними паперами в Україні і прийнята в. Асоціацію згідно її. Статуту, положень і правил [18]. Система "ПФТС On line" дозволяє операторам ринку через. Інтернет відслідковувати по котируваннях з п'ятихвилинної задержкойою затримки.
. Професійні учасники фондового ринку - юридичні особи, які на підставі ліцензії, виданої. Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку, провадять на фондовому ринку професійну діяльність, види якої визначені законами України
Поєднання професійної діяльності на фондовому ринку з іншими видами професійної діяльності, за винятком банківської, не допускається, крім випадків, передбачених законом
На фондовому ринку здійснюються такі види професійної діяльності:
1) діяльність з торгівлі цінними паперами;
2) діяльність з управління активами інституційних інвесторів;
3) депозитарна діяльність;
4) діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку
Професійна діяльність з торгівлі цінними паперами об'єднує:
- брокерську діяльність;
- дилерську діяльність
Торговцю цінними паперами забороняється перепродавати (обмінювати) цінні папери власного випуску
. Брокерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів (зокрема договорів комісії, доручення) щодо цінних паперів віл свого імені (від імені іншої особи), за дорученням і за рахунок іншого й осіб.
. Дилерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів щодо цінних паперів від свого імені і за свій рахунок з метою перепродажу, крім випадків, передбачених законом
. Андеррайтін г - розміщення (підписка, продаж) цінних паперів торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента
. Діяльність з управління цінними паперами - діяльність, яка здійснюється торговцем цінними паперами від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому цінними паперами та грошовими до оштами, призначеними для інвестування в цінні папери, а також отриманими в процесі цього управління цінними паперами та грошовими коштами, які належать на праві власності установнику управління, в йог в інтересах або в інтересах визначених ним третіх осі.
Не вважається професійною діяльністю з торгівлі цінними паперами:
1) розміщення емітентом власних цінних паперів;
2) викуп емітентом власних цінних паперів;
3) проведення юридичними особами та фізичними особами - підприємцями розрахунків з використанням векселів та / або заставних;
4) здійснення юридичними особами на підставі договорів комісії або договорів доручення купівлі - продажу (обміну) цінних паперів через торговця цінними паперами, який має ліцензію на здійснення брок керськоі діяльності, а також на підставі договорів купівлі-продажу або міни, укладених безпосередньо з торговцем цінними паперами
5) внесення цінних паперів до статутного капіталу юридичних осіб
Професійні учасники фондового ринку є також учасниками. Національної депозитарної системи, яка складається з двох рівнів:
Верхній рівень - це. Національний депозитарій України (який функціонує на основі. Указу. Президента України "Про. Загальні засади функціонування. Національного депозитарію України" [1]), депозитарії, ве їдуть розрахунки для зберігачів та здійснюють кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних папері.
Нижній рівень - це зберігачі, які ведуть рахунки власників цінних паперів, та реєстратори власників іменних цінних паперів
Сферою діяльності. Національної депозитарної системи є:
• стандартизація обліку цінних паперів згідно з міжнародними стандартами;
• уніфікація документообігу щодо операцій з цінними паперами та нумерація цінних паперів, випущених в Україні, згідно з міжнародними стандартами;
• відповідальне зберігання всіх видів цінних паперів як у документарній, так і в бездокументарній формах;
• реальна поставка чи переміщення з рахунку в цінних паперах з одночасною оплатою грошових коштів відповідно до розпоряджень клієнтів;
• акумулювання доходів за цінними паперами, взятих на обслуговування системою, та їх розподіл за рахунками;
• регламентація та обслуговування механізмів позики та застави для цінних паперів, що беруться на обслуговування системою;
• надання послуг з виконання обов'язків номінального утримувача іменних цінних паперів, що беруться на обслуговування системою;
• розробка, впровадження, обслуговування і підтримка комп'ютеризованих систем обслуговування обігу рахунків у цінних паперах і здійснення грошових виплат, пов'язаних з банківськими або іншими система ами грошового клірингу на щоденній чи іншій регулярній основі [І.
Перелік цінних паперів, що обслуговуються. Національною депозитарною системою, встановлює. Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку. Основними учасниками. Національної депозитарної системи є:
. Депозитарії цінних паперів - це спеціалізована посередницька організація яка забезпечує збереження і облік цінних паперів, обслуговує угоди, пов'язані з їх обігом, і при необхідності - поставку паперових бланків фондових інструмент тов зі своїх сховищ в місця, зазначені їх власниками, або це юридична особа, яка здійснює виключно депозитарну діяльність та може здійснювати кліринг та розрахунки за угодами з цінними паперами фонду ва біржа або учасники організаційно оформленого позабіржового ринку міг ут бути засновниками депозітарійію.
Клієнтами депозитарію є зберігачі, які уклали з ним депозитарний договір, емітенти щодо рахунків власних емісій, відкритих на підставі договорів про обслуговування емісії цінних паперів, а також інші депозитарії, з якими укладено договори про кореспондентські відносин.
. Зберігачі цінних паперів - це організації, які мають дозвіл на зберігання та обслуговування обігу цінних паперів і операцій емітента з цінними паперами на рахунках у цінних паперах як щодо тих цінних паперів, що належать йом м, так і тих, які він зберігає згідно з договором про відкриття рахунку в цінних паперів.
Комерційні банки, що мають дозвіл на здійснення діяльності по випуску та обігу цінних паперів, і торговці цінними паперами за наявності відповідного дозволу мають право бути зберігачами, проводити за дорученням власника операції з депонованими цінними паперами та здійснювати іншу депозитарну діяльність, пов'язану з обігом цінних паперів, за винятком клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних п. АПЕР.
Клірингові депозитарії це організації, які отримують, звіряють і відновлюють поточну інформацію, готують бухгалтерські та облікові документи, необхідні для виконання угод щодо цінних паперів, визначаю ють взаємні зобов'язання, що передбачає взаємозалік, забезпечують і гарантують розрахунки за угодами щодо цінних папері.
Взаєморозрахунки за угодами щодо цінних паперів здійснюються на підставі розрахункових документів, наданих сторонами відповідно до договорів, які передбачають перехід права власності на цінні папери, а чи інформації, наданої фондовими біржами та організаційно оформленим позабіржовим ринкових.
Правила та операційні стандарти клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів затверджуються. Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку за погодженням з. Національним банком України ни і. Міністерства фінансів України.
Реєстратори власників цінних паперів - це організації, які здійснюють перелік станом на певну дату власників іменних цінних паперів, що належать їм іменних цінних паперів, є складовою системи уч тру і дозволяє ідентифікувати цих власників, кількість, номінальну вартість та вид належних їм іменних цінних папері.
Органи державної влади, центри сертифікатних аукціонів та їх правонаступники не можуть вести реєстри і бути засновниками реєстраторів. Частка емітента цінних паперів у статутному фонді реєстратора ні м може перевищувати десяти відсотків. Емітент може вести власний реєстр самостійно, якщо кількість власників цінних паперів не перевищує кількості, визначеної. Державною комісією з цінних паперів та фондо вого рінкку.