Доброго часу доби, шановні передплатники мого блогу. Для того щоб потрібно, як мінімум, мати уявлення про основи управління їм, видах інвестицій, і не мала кількість коштів, щоб його якісно наповнити.
Але такий винахід як пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) дозволяє без особливих знань і з мінімальними вкладеннями кожному з нас взяти участь в професійному інвестиційному портфелі своїми грошима. Про те, як інвестувати в ПІФ що це таке в принципі - я розповім вам в сьогоднішній статті.
Різновиди і особливості ПІФів
Якщо коротко, то ПІФ - це вид колективних інвестицій, який дозволяє придбати частину пайового фонду (пай) з метою отримання і розподілу прибутку між інвесторами (пайовиками) на придбані в фонд активи пропорційно кількості паїв.
Простими словами - керуюча компанія збирає гроші у інвесторів, на них на свій розсуд купує активи (, та інше), управляє ними за допомогою професійних керуючих, і розподіляє зафіксовану прибуток між учасниками (пайовиками).
ПІФи прийнято класифікувати за напрямками інвестування в такий спосіб:
- Фонди акцій - складаються, як ви здогадалися, виключно з акцій публічних і непублічних компаній. Такі ПІФи вважаються найбільш ризикованими з усіх видів фондів, але при цьому потенційно і найбільш дохідними
- Фонди облігацій - навпаки, найменш ризиковані, завдяки невеликій волатильності цін цього виду паперів
- Фонди змішаних інвестицій об'єднують інструменти з різною прибутковістю і ризиком в певних пропорціях. У них можуть входити акції, державні, муніципальні або корпоративні облігації, а також інструменти грошового ринку, такі як депозити
- Фонди грошового ринку інвестують гроші вкладників в короткострокові облігації компаній і держав з високими кредитними рейтингами, отримуючи прибуток за рахунок підвищення курсової вартості та отримання купонного доходу, а також на короткострокові депозити в найбільших
Стратегія таких ПІФів розрахована на інвесторів, яким потрібна висока ліквідність портфеля, при помірному ризику і прибутковості, яка буде покривати інфляцію. Такі фонди часто організовують керуючі компанії банківських груп, вкладаючи більшу частину коштів пайовиків на депозити своїх же банків.
Наприклад, Фонд грошового ринку Ощадбанку (який вже до речі об'єднали з облігаційних «Іллею») заробив за минулий рік 10%, а за 3 роки - 25%, в той час, як відкритий фонд акцій «Добриня Микитич» - 17% і 8% відповідно.
- Індексні ПІФи - набувають акції в тих же пропорціях, в яких вони представлені в провідних, наприклад, ММВБ, PTC або індексі Доу Джонса. У порівнянні з іншими фондами, витрати цього виду ПІФів на аналітичну підтримку і управління - більш низькі, так як склад портфеля змінюється відносно рідко, тільки коли переглядаються складові самого індексу
- Іпотечні ПІФи в Росії інвестують гроші в іпотечні цінні папери - облігації з іпотечним покриттям та іпотечні сертифікати участі, тим самим фінансуючи будівництво нової, здебільшого, житлової нерухомості
На зображенні вище ви можете подивитися поточний топ ПІФів за обсягом залучених коштів за даними порталу investfunds.ru
У США близько 80% житлової площі купується в кредит, а ринок іпотечних цінних паперів просто величезний. У Росії ж дуже мало кредиторів займаються сек'юритизацією іпотечних боргів, тому іпотечні ПІФи у нас малорозвинені.
Є і так звані фонди нерухомості (Real Estate Investment Trust, REIT) - це ті ж іпотечні фонди, тільки вони за рахунок колективних інвестицій (паїв, часток) набувають об'єкти нерухомості і займаються їхнім управлінням (будівництвом, продажем, орендою), витягуючи дохід для інвесторів.
За ліквідності (як швидко можна вийти з фонду) ПІФи поділяють на:
- Відкриті - викуповують і продають свої паї кожен робочий день, тому тримають активи лише в високоліквідних інструментах (держоблігації, депозити, муніципальні цінні папери, акції та облігації російських і зарубіжних компаній)
- Інтервальні - здійснюють покупки і продажу паїв як мінімум раз на рік, в обумовлений в правилах фонду період часу
- Закриті - продають паї при формуванні фонду і викуповують їх у момент завершення ПІФу
Інвестор також може продати пай на вторинному ринку, але це досить проблематично в Росії через нерозвиненість цього сегмента. До активів Зпіфов можуть входити, крім високоліквідних інструментів, нерухомість і іпотечні сертифікати, і інші інструменти.
На зображенні вище можна подивитися топ 10 ПІФів за прибутковістю за період 2012-2015 за даними порталу investfunds.ru
Переваги та недоліки ПІФів
Кожен вид ПІФу має свої переваги і недоліки. Відкриті фонди мають більш високу ліквідність, зате інтервальні і закриті фонди, зазвичай, забезпечують більшу прибутковість, так як їх керуючим легше планувати свої вкладення на тривалий термін. У той же час з них вкладники не можуть забрати свої гроші в будь-який момент, але операційні витрати для забезпечення роботи таких фондів значно нижче.
В цілому ПІФи мають ряд загальних недоліків:
- Якщо порівнювати ПІФи з облігаціями та депозитами, то перші, безсумнівно, мають більш високими ризиками
- Інвестору прийдеться нести додаткові витрати, пов'язані з оформленням та зберіганням інвестиційних сертифікатів, постійно виплачувати винагороду керуючої компанії, незалежно від результатів фонду. Зазвичай розмір такої винагороди становить від 0,5% до 5% вартості чистих активів ПІФу
- Згідно із законом ПІФи зобов'язані дотримуватися певну структуру активів, а також слідувати заявленої стратегії. На приватного інвестора такі обмеження не накладаються
Припустимо, на фондовому ринку почався спадний тренд. Що зробить звичайний інвестор? Розпродасть акції, зафіксувавши збиток, і відкупить їх дешевше, а досвідчений трейдер ще й зашортіть, щоб заробити на падінні.
У ПІФів вибір не великий, вони не можуть розпродати всі акції або перевести більшу частину коштів на грошовий ринок - ЦБ РФ стежить за дотриманням заявленої в інвестиційній декларації фонду структури активів і стратегії. З іншого боку це підтримує ліквідність фондового ринку і не дає йому просісти до нуля. Втім, в такій ситуації пайовики сильно програють приватним інвесторам, але знову ж таки, лише досвідченим з них.
Важливо розуміти, що не один фонд не може гарантувати майбутню прибутковість, а минулі заслуги зовсім не запорука хороших результатів у майбутньому. Тому, вибираючи ПІФ, в першу чергу, зверніть увагу на надійність керуючої компанії, стратегію інвестування і вид самого фонду (чи зможете ви швидко вивести гроші), структуру активів, а якщо це фонд грошового ринку - в якому банку, або облігації якого емітента будуть зберігатися ваші кровні.
Про те як інвестувати в ПІФи ми вже, ну а в наступних випусках буде ще більше важливої інформації про те, які інструменти краще використовувати для заробітку. Підписуйтесь прямо зараз!
Що зробить звичайний інвестор?