Грошові агрегати - різні показники обсягу грошової маси, що використовуються центральним банком країни. Відповідно до міжнар. стандартами грошово-кредитної статистики, викладеними в «Керівництві по грошово-кредитної і фінансової статистики» (МВФ, 2000), країна самостійно вибирає з урахуванням її специфічних особливостей, які грошові агрегати використовуються нею в макроекономічних цілях.
Критерієм включення того чи іншого активу в певний грошовий агрегат є ліквідність цього активу, тобто відносна легкість і швидкість, з якою фінансовий актив виконує функцію платіжного засобу. Чим вище транзакційні витрати, пов'язані з придбанням товарів і послуг за допомогою даного фінансового активу, тим нижче ліквідність цього активу. Система грошових агрегатів будується таким чином, що кожен наступний агрегат включає додатково групу активів з меншою ліквідністю (див. Рис. 1).
Мал. 1. Принцип побудови грошового агрегату
М0 відображає найбільш ліквідну частину грошової маси, доступну для негайного використання в якості платіжного засобу; включає випущені в обіг центральним банком банкноти і монети. Згідно з національним визначенням в РФ в складі М0 не враховуються кошти, що знаходяться в касах кредитних організацій і центрального банку. У грошовий агрегат М1 включаються активи, які в будь-який час без будь-яких обмежень можуть бути використані в якості платіжного засобу, тобто обмінюються на товари і послуги з нульовими транзакційними витратами: М1 = М0 + Перевідні депозити.
У грошовий агрегат М2 крім активів, що входять в М1, включаються інші активи, які менш ліквідні і тому називаються «квазігроші». Знижена ліквідність таких активів пов'язана з тим, що вони не можуть бути безпосередньо використані для оплати товарів і послуг через різні обмежень (наявність обумовлених термінів вкладу та ін.). Це означає, що їх власнику при купівлі товарів і послуг доведеться понести транзакційні витрати (у вигляді втрачених відсотків, штрафу за довгострокове вилучення грошей з рахунку, витрат часу і т.п.): М2 = М1 + Ощадні вклади + Строкові вклади. Показник широкої грошової маси також може враховувати депозити в іноземній валюті , Депозити до запитання, які не можуть бути використані для здійснення платежів третім сторонам, угоди РЕПО , Боргові цінні папери, акції.
Окремі компоненти можуть включатися до складу більших грошових агрегатів (М3, L і т.д.). Напр., Європейський центральний банк включає в показник М3 крім активів, що входять в М2, боргові цінні папери терміном обігу до двох років, паї фондів грошового ринку і угоди про покупку цінних паперів з зворотним викупом, а Федеральна резервна система США крім активів, що входять в М2, включає в М3 великі строкові депозити, угоди про покупку цінних паперів з зворотним викупом, а також паї взаємних фондів грошового ринку. Кількість агрегатів визначається центральним банком країни. Так, Центральний банк РФ становить і публікує грошові агрегати: готівкові гроші (М0), грошова маса М2 (національне визначення) і широка грошова маса. У США, також як і в країнах зони євро розраховуються три агрегати (M1, M2, M3), а в Великобританії і в Японії - чотири (М0, або грошова база згідно з національним визначенням, М2, М3Н, М4 і М1, М2, М3 і L відповідно).
джерело:
Енциклопедія статистичних термінів. - М .: Федеральна служба державної статистики, 2013.