- 1 Аргументація на користь передачі цінних паперів в довірче управління Одним із способів збереження...
- 3 Прибутковість і ризики при довірчому управлінні вашими акціями
- 4 Недоліки таких вкладень
1 Аргументація на користь передачі цінних паперів в довірче управління
Одним із способів збереження і примноження особистого капіталу є інвестування, основним завданням якого є вигідне вкладення грошових коштів, з метою отримання інвестором стабільного доходу. А інвестиції в акції відносяться до одного з найбільш ефективних способів отримання прибутку на фондових ринках. Разом з тим, інвестиції в акції є досить складним процесом.
Для досягнення позитивних результатів інвестору необхідно добре розбиратися у фінансових і економічних поняттях, мати серйозні знання в сфері фундаментального і технічного аналізу ринку цінних паперів, володіти навичками аналізу фінансового стану компанії-емітента, що під силу тільки грамотним фахівцям. В іншому випадку можна втратити свої гроші.
На щастя, для власників цінних паперів, сьогодні зовсім не обов'язково аналізувати фондовий ринок або формувати інвестиційний портфель самостійно. Існують спеціальні компанії, які займаються такими питаннями професійно, надаючи послуги довірчого управління, при якому клієнт передає цінні папери спеціальному керуючому на певний термін.
На ринку присутня безліч брокерських компаній, які здійснюють довірче управління акціями на комерційній основі. Вам залишається тільки вибрати. Такі компанії, найчастіше, зустрічаються у формі ЗАТ, є професійними учасниками ринку цінних паперів і мають ліцензії на здійснення депозитарної і брокерської діяльності. До найбільших з них відносяться: брокер «Відкриття», БКС, ЗАТ «АЛОР ІНВЕСТ», ФІНАМ, Кіт Фінанс, Сбербанк Росії, ВТБ24, ЗАТ «АТОН», «Ай Ті Інвест». В інтернеті можна знайти повний список брокерів, які надають послуги довірчого управління, а також їх рейтинг.
Загальна схема управління акціями приватного інвестора наступна:
Основними критеріями вибору компанії є розміри чистих активів, обсяги залучених коштів, час існування на ринку і прибутковість за попередні періоди. Перші два показники дозволяють оцінити місце компанії на ринку в порівнянні з аналогічними організаціями, а решта два життєво важливі для довірителя, оскільки від їх показників залежить збереження і зростання ваших інвестицій. Зрозуміло, ви повинні перевірити наявність усіх дозвільних документів на надання послуг довірчого управління.
Переваги довірчого управління акціями:
- Можливість отримання високих доходів без вашої безпосередньої участі і необхідності відстеження і контролю ринкової кон'юнктури (пасивний дохід).
- Широкий набір торгових і інвестиційних стратегій у керуючої компанії.
- Прозорість довірчого управління.
- Періодично надається вичерпна звітність керуючої компанії по проведеним торговельних операцій і станом інвестиційного портфеля.
- Мінімізація фінансових витрат за рахунок ведення єдиного депозитарного і брокерського рахунку.
- Можливість зміни умов договору довірчого управління.
- Ви маєте можливість вивести з довірчого управління частину своїх активів або, навпаки, поповнити рахунок.
2 Юридичне оформлення передачі акцій
Передача акцій в довірче управління здійснюється на основі юридично оформлених документів. В основі - договір між інвестором і управляючою компанією на надання послуг довірчого управління акціями. Договір повинен включати в себе наступні пункти:
- найменування активів, що передаються в управління, їх загальна сума і кількість;
- терміни управління, форму і порядок повернення активів і грошових сум, можливість дострокового розірвання договору та умови для цього;
- орієнтовний прибуток і рівень ризику;
- ступінь відповідальності керуючої компанії;
- розмір винагороди управляючої компанії і його виплата.
До складання цього документа слід підійти дуже відповідально, оскільки саме договір виступає як підтверджуючий документ передачі акцій в управління і може використовуватися в суді при вирішенні спірних питань. До договору, як правило, додається інвестиційна декларація, в якій прописується орієнтовна доходність і відсоток ризику.
Як об'єкт довірчого управління можуть виступати як російські акції, так і акції зарубіжних компаній. При цьому цінні папери зарубіжних компаній передаються в довірче управління тільки за умови їх ввезення на територію Росії з дотриманням всіх правил і процедур російського законодавства, тобто їх ввезення повинен бути проведений правомірним способом, а цінні папери закордонних емітентів повинні відповідати за змістом і засвідчується ними прав вимогам до цінних паперів такого типу.
3 Прибутковість і ризики при довірчому управлінні вашими акціями
Рівень прибутковості відноситься до найбільш нестабільним показниками і залежить від безлічі факторів. Головними з них є ситуація на фондових ринках в цілому і фінансові показники роботи компанії-емітента за звітний період, рівень і якість аналізу ринкової ситуації, професіоналізм і сумлінність керуючого. Однією з умов, що орієнтує керуючого на вибір інвестиційної стратегії, є ваше ставлення до ризиків, виражене конкретною цифрою.
Відповідно до декларованим рівнем ризику керуючий вибирає відповідну стратегію, які можуть бути консервативними, помірними або агресивними. Рівень прибутковості, в цілому, може варіюватися від 0 до 200%, а її середня величина при консервативної або помірної стратегії - 15-20%, і 60-80% при агресивній стратегії.
При виборі компанії для довірчого управління акціями вам слід переконатися, що рівень прибутковості ваших активів буде вище ставок банківських депозитів. Інакше немає сенсу ризикувати. Рекомендується передавати акції в управління на термін не менше року, оскільки цей часовий проміжок дозволяє отримати максимальну вигоду від інвестицій.
Що стосується ризиків, то будь-який вид інвестиційної діяльності є високоризикованих, і довірче управління винятком не є. Всі ризики цього виду діяльності поділяються на ряд категорій і описані в нормативних документах Центробанку РФ:
- Ринкові ризики. Вони пов'язані з різкими або несподіваними змінами ринкової кон'юнктури на фондових ринках або несприятливими даними за звітом компанії-емітента, коли вартість від реалізації акцій стає вище, ніж їх потенційна прибутковість. Так як керівник не має права прийняти рішення про продаж акцій самостійно, можливо упущення вигоди.
- Операційні ризики. Це ризики, обумовлені людським фактором. Вони проявляються як результат недобросовісних або помилкових, а іноді і шахрайських дій керуючого.
- Правові ризики. Можливі при безграмотному або несумлінне оформленні документації, неправильному тлумаченні або зміни законодавства.
- Політичні ризики. Виникають при різких змінах у внутрішній і зовнішній політиці держави (дефолт, реструктуризації державних боргів, обмежень на виведення грошових коштів з країни, різка зміна курсу валют).
- Договірні ризики. Обумовлені неточним або неправильним складанням договору довірчого управління, що може привести до визнання операцій з активами незаконними.
- Форс мажор. Технічні збої в торгових операційних системах. Стихійні лиха.
Будь-які з перерахованих ризиків можуть призвести до зниження прибутку або навіть до прямих втрат інвестицій.
4 Недоліки таких вкладень
Серед основних недоліків довірчого управління акціями слід назвати найбільш значущі.
- Розмита прибутковість, розмір якої, як правило, вам ніхто не гарантує.
- Відсутність будь-яких гарантій при передачі акцій в довірче управління і ризик часткової або повної їх втрати.
- Відсутність особистого впливу на операції з активами. Навіть якщо ви впевнені в певних діях, керуючий може прийняти прямо протилежне рішення.
- Ризики шахрайських дій. У цій сфері, як і в інших, діють фахово працюють шахраї, і не виключено, що ви можете стати їх жертвою.
- Накладні і комісійні витрати. Послуга довірчого управління досить дорога, і тарифи можуть досягати 20% від прибутку.
Таким чином, послуга довірчого управління активами має свої переваги і недоліки. Чи варто передавати свої акції в ДУ, вирішувати тільки вам, головне - все ретельно зважити і оцінити різні ризики. Можна розглянути і такий варіант: частина акцій передати в довірче управління, а частиною активів управляти самостійно, якщо, звичайно, ви маєте таку можливість і навички управління інвестиційним портфелем.