Deutsche Bank проблеми тільки наростають. Чи є шанс вижити?

1. Deutsche Bank - банкрутство, яке чекали Махінації в докризові часи обійшлися найбільшої кредитно-фінансової...
2. Разбірательста навколо Deutsche
3. Дойче Банк ігнорує позов Мін'юсту США
4. Вартість п'ятирічних кредитно-дефолтних свопів Дойче Банку зросла
5. Чи можливо запобігти банкрутству?
6. Сума штрафу завищена?
7. Під прицілом Мін'юсту США найбільші банки світу
8. Стан справ на ринку
9. Хронологія подій

Deutsche Bank - банкрутство, яке чекали

Махінації в докризові часи обійшлися найбільшої кредитно-фінансової організації Німеччини Deutsche Bank дуже дорого. На тлі менш значних претензій і штрафів 15 вересня з'явився позов від міністерства юстиції США, яке вимагало від німецького банку заплатити $ 14 млрд. У вигляді штрафу за андерайтинг та продаж забезпечених іпотекою паперів (RMBS). Після цього, акції Deutsche, які вже встигли «сьорбнути» ведмежих атак, впали ще нижче, подешевшавши на 8,02%. Після закінчення вихідних проблеми у Deutsche Bank примножилися - 20 вересень цінні папери закрили сесію на мінімумі останніх 30-років. Для інвесторів з усього світу, це стало червоною ганчіркою, викинутої на ринг фінансового ринку, а точніше - вагомим доказом початку кінця найстарішого банку Європи.

Передісторія проблем Дойче

Проблеми у «великої риби» Deutsche Bank виникли ще за часів світової кризи. Хоча, шляхом перекручування звітності, масштабної рекламі і запевненням попереднього керівника Йозефа Акермана, ці проблеми майстерно вуалювати. У той час, для Дойче Банку створювався імідж «непотоплюваного» загального улюбленця, багаторічна історія роботи якого, є гарантією майбутнього успіху. Більш того, намагаючись врятувати найбільший банк Німеччини, на підтримку Дойче неодноразово висловлювалися члени уряду, характеризуючи його, як надійний і безпечний банк для заощаджень і обслуговування бізнесу.

Як виявилося пізніше - це був чистої води блеф, завдяки якому правління Deutsche Bank намагалося приховати «дірку» розміром в € 12 млрд., Яка виникла за часів кризи.

Ймовірно, це і стало відправною точкою, яка мотивувала керівництво Дойче пуститися «в усі тяжкі» і спробувати зірвати куш на маніпуляціях з Libor. На них нинішній банкрут добре заробив, але і успіх виявився сумнівним. Після того, як махінації Дойче Bank отримали розголос, почалися судові розгляди, в ході яких німецький банк був оштрафований на $ 2,57 млрд.

Разбірательста навколо Deutsche

Початок розглядів навколо Deutsche цим не обмежилося. Слідом почали спливати вервечкою і інші епізоди шахрайства, і зловживань окремих посадових осіб німецького банку. Суми позовів росли, а з ними росла діра в бюджеті фінансової компанії. Але тільки в 13-му році німецький банк визнав, що терпить лихо і йому необхідна фінансова підтримка.

«Чималий рана» на увазі розглядів американської влади за фактом махінацій на ринку житлової нерухомості проявилася ще в 2013 році. Американські банки, які були викриті в махінаціях, потрапили під «караючий меч» американського правосуддя трохи раніше, і тільки зараз черга дійшла до Дойче Банку.

На сьогодні оновлене керівництво Deutsche Bank намагається зберегти обличчя банку. Після зміни керівництва проведена реструктуризація, звільнено 9,5 тис. Співробітників - все, щоб утримати на плаву «потопаючий» банк.

Незважаючи на той факт, що Bank-банкрут здійснює свої кредитно-фінансові операції в 11-ти країнах світу, збитки за п'ятнадцятий рік досягли рекордних € 6,9 млрд.

На думку американських ЗМІ, Дойче вже давно переведений в розряд «Lehman Brothers», який свого часу «голосно» розвалився, ставши однією з причин світової фінансової кризи.

Дойче Банк ігнорує позов Мін'юсту США

Американські банки MorganStanley і Bankof America вже встигли виплатити штрафи Мін'юсту США в сумі $ 3.22 млрд. І $ 16.75 млрд., Відповідно, а також домовилися з Федеральним агентством по фінансуванню житлового будівництва про зниження штрафних санкцій, які їм ще належить погасити. У свою чергу, банкрут Deutsche в 2013 році вже виплатив Федеральному агентству $ 1.9 млрд, а тепер стоїть на тому, що більше не збирається задовольняти чиїсь претензії, натякаючи на те, що Мін'юсту США платити не буде. Також викрита в махінаціях Citigroup, полагодила конфлікт ще 2014 році. За наявною інформацією, цей американський банк знизив суму штрафу до $ 7 млрд. Первісна претензія до банку становила $ 12 млрд.

У будь-якому випадку, Deutsche тепер не здатний погасити штрафні санкції самостійно. У минулому році найбільший банк Німеччини втратив $ 7.4 млрд. Виконавчий директор Deutsche Bank Д.Крян скасував виплату дивідендів, заявивши акціонерам, що в 16-му році грошей чекати, не варто. Після спостерігався днями обвалу вартості цінних паперів банку, його капіталізація становить приблизно ¼ від балансової вартості всіх його активів.

Вартість п'ятирічних кредитно-дефолтних свопів Дойче Банку зросла

Вартість п'ятирічних кредитно-дефолтних свопів Дойче Банку, які є своєрідною страховкою на випадок дефолту (враховуючи їх переважне погашення в разі краху компанії), істотно додала в зрості. А згідно з даними, опублікованими на минулому тижні Федеральною корпорацією страхування коштів вкладників в США, зараз Дойче став найнебезпечнішим великим банком на землі. На думку корпорації, положення його справ продовжує погіршуватися.

Згідно з офіційною статистикою, співвідношення власного капіталу Дойче до зважених до ризику активів - тепер не перевищує 10.8%, а це набагато нижче показника конкурентів. Виконавчий директор банку Крян намагається підняти даний коефіцієнт до рівня 12.50%, обіцяючи, що цей показник буде досягнутий вже в 2018 році. А з огляду на той факт, що вартість його зважених до ризику активів $ 400 млрд., Різниця в 1.70% у грошовому вираженні складе € 7 млрд.

Чи можливо запобігти банкрутству?

Якщо Дойче продасть свою частку в китайському Hua Xiа, то отримані кошти здатні компенсувати приблизно 0.5% від озвучених 1,7%. Якщо Дойче продасть роздрібний бізнес - Postbank, то розрив скоротитися ще більше. Хоча, останню угоду відклали на невизначений термін. З метою скорочення витрат, планується скоротити основні витрати банку і продати інші "необґрунтовані" активи. Але існують ще й міжнародні правила оцінки капіталу банків, що вимагають збільшувати розмір активів, які зважуються до ризику. Це посилює ризики і практично зводить під нуль описані трохи вище зусилля Дойче Банку. Тим більше, що з величезним штрафом досягти поставлених завдань, як і запобігти банкрутству, що не попросивши коштів у інвесторів, буде дуже складно.

Тільки на оплату судових витрат банкрут Дойче Банк за кілька років витратив близько € 5.57 млрд. Але судові тяжби стосуються не тільки претензій по маніпуляціям з житловими паперами. До цього переліку також увійшли витрати, що виникли в ході розслідувань порушень, пов'язаних з міжнародною політикою протидії відмиванню злочинних доходів (розслідування проводиться владою США і Великобританії). Таким чином, кожен оплачений штраф і судова витрата все більше віддаляє керуючого Кряна від поставленої мети - збільшення коефіцієнта капіталу.

Сума штрафу завищена?

Відповідно до думки аналітиків, в кращому випадку, Дойче змусять виплатити штраф в районі $ 3 млрд. Іншими словами - приблизно ту суму, яку вже виплатили банки зі Штатів по аналогічним штрафів, пов'язаних з махінаціями з житловими сертифікатами. Тепер же, учасники ринку ворожать, вважаючи сумнівним, щоб Міністерство юстиції Штатів пішло на зниження своїх вимог до такої суми. Згідно з думкою більшості, підсумковий розмір штрафних санкцій складе близько $ 7 млрд., Що в 2 рази більше від думки фінансистів.

Під прицілом Мін'юсту США найбільші банки світу

В поле зору Мін'юсту США потрапили і інші банки. Наприклад - HSBC, UBS, Barclays, RBS, Credit Suisse. Всі вони в тій чи іншій мірі були причетні до передкризових махінацій на ринку житлової нерухомості Штатів. На цьому тлі, реакція ринку не змусила себе довго чекати. Найбільш сприйнятливими виявилися папери RBS і CreditSuisse, які відразу ж після пред'явлення санкцій до Дойче, обвалилися на 4%. Швейцарський банк тут же зайняв оборонну позицію і виділив на покриття судових витрат $ 2.62 млрд. У цей же час, RBS запланував на подібні потреби близько $ 9.7 млрд. Хоча, це лише вершина айсберга проблем, які нависли над британським кредитно-фінансовою установою. Згідно з наявною інформацією, до переліку претензій до RBS, також входять порушення при продажах страховок, а також позови самих акціонерів про погашення зобов'язань, випущених британським банком в передкризові часи.

У переліку поширюються на ринку чуток щодо подальшої долі Дойче є і його злиття зі своїм основним конкурентом Commerzbank, а також продаж його підрозділу з управління активами. У той же час, керуючий Дойче Крян моментально спростовує інформацію, що з'являється.

Стан справ на ринку

З початку цього року подешевшало більшість європейських банків. Однак, у межі дефолту стоїть тільки Дойче Bank.

У минулу п'ятницю з акціями Дойче поспішили розлучитися глобальні хедж-фонди. Вартість в $ 9,89 здавалася нікчемною в порівнянні з їхніми первісними інвестиціями. Але на сьогодні гарантії того, що німецький банк «вибереться» з ситуації, що склалася, вже ніхто дати не може. Навіть, незважаючи на те, що фінансовий інститут демонструє надихаючі квартальні звіти, його кредиторська заборгованість зводить до нуля будь-які натяки на те, що Дойче зможе залишитися на плаву.

У II кв 2016 р його прибуток виріс до € 10,34 млрд. Що вище від заявлених € 8,46, хоча трохи і поступається аналогічним показникам минулого року. EPS Дойче знизився з € 1,02 (II квартал 15 року, до € 0,46 за II квартал цього року), хоча і перевищив прогнозовані € 0,43.

27 жовтня ринок отримає третій квартальний звіт Дойче Банку, за яким учасники торгів ставлять досить песимістичні прогнози. Напевно, галас навколо банку відлякає приватних вкладників і корпоративних клієнтів. А значить, банк не зможе виконати запланований обсяг операцій і знизить свої обороти.

Хронологія подій

15.09 німецький банк відзвітував про продаж дочірньої AbbeyLife Assurance. Її придбав холдинг PhoenixLife. Завдяки продажу Дойче Банк виручив € 1,085 млрд, направивши їх на поліпшення управлінських потужностей.

30.09 побачило світ дослідження щодо процесу кредитування стартапів. Згідно з його результатами, даний напрямок бізнесу в ЄС переживає не найкращі часи. Одне із запропонованих рішень було - збільшити частку банківського кредитування стартапів шляхом пом'якшення правил і введення в дію деяких інноваційних інструментів. У середньостроковій перспективі, цей фактор зможе надати німецькому банку деяку підтримку.

У понеділок ціни на акції Дойче Банку відновилися до $ 11,68. Причиною стали поширилися на фінансовому ринку чутки щодо досягнуту домовленість з Мін'юстом США. Яке, істотно знизило розмір фінансових претензій з $ 14 млрд. До $ 5,4 млрд. Звичайно, як ми написали вище, і цю суму німецький банк не зможе виплатити за рахунок власних коштів. Але даний факт дає надію, що німецька влада не залишаться байдужими, і в зв'язку зі зниженням суми необхідних коштів, профінансують банк, на якій зав'язана чимала частка роздрібного і корпоративного кредитування в країні.

Статті по темі: Банкрутство Дойче Банку вирішено